18:52 【关税谈判截止日临近 投资者谨慎观望黄金走势】金价周一跌至一周低点，因美元走强，投资者在关税谈判截止日期前等待贸易方面的细节。WisdomTree大宗商品策略师Nitesh Shah表示，由于美元短期走强，黄金市场出现小幅回调，或许这只是因为美国经济数据仍然相当强劲，消除了降息的迫切需要。90天的关税暂停期即将结束，但没有达成任何令人满意的贸易协议，这确实表明今年的贸易将出现净收缩，这不利于经济，反而更有可能对黄金构成支撑。

17:14 【南半球货币政策前瞻：澳洲联储降息在即，新西兰料按兵不动】本周市场的关注焦点重新回到南半球，澳大利亚和新西兰联储将举行货币政策会议。其中，澳洲联储料将下调现金利率25个基点至3.60%，而新西兰联储则被普遍预期将维持官方现金利率在3.25%不变。在此次澳洲联储决议前夕，大多数调查机构都预计其将降息，只有花旗和美国银行等少数机构持不同意见。尤其值得注意的是，澳大利亚四大商业银行均预测澳洲联储将实施今年的第三次降息。目前市场定价显示，明天降息的概率约为95%，并已隐含了年底前累计降息约78个基点的预期。

12:57 荷兰国际集团：菲律宾近来的数据暗示该国还有更多政策宽松的空间。维持之前预测，即鉴于通胀路径低于预期以及国内增长面临下行风险，菲律宾央行将在年底前再进行两次25个基点的降息。

13:27 【“大而美”法案对大宗商品市场影响几何】冠通期货研究咨询部经理王静认为，该法案的通过会进一步支撑大宗商品价格。从宏观层面看，提高债务上限和为企业减税将在短期提振美国经济增长与通胀水平，但长期可能损害美国信用，并增加经济陷入滞胀的风险。叠加对关税的担忧，通胀再起成为制约美联储降息的关键因素。大宗商品市场短期受益于美元疲软和经济提振双重利好，但由于临近美国对全球加征关税政策“落定”的关键期，市场恐慌情绪有所抬头。王静表示，近期国内多个制造业领域掀起“反内卷”行动，在低估值与政策预期驱动下，部分商品期货价格自低位回升。此时美国“大而美”法案的通过，有望为商品反弹注入新动能。（期货日报）

12:41 【牛津经济研究院：最新的就业数据使鸽派很快降息的理由变得更加复杂】牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在接受记者采访时表示，6月非农表现不俗，黄金年龄段的劳动力参与率和就业人口比例都有所上升，在招聘速度低、消费者对劳动力市场的看法恶化的阶段，这是令人鼓舞的迹象，“然而就业增长基础狭窄，州和地方政府就业人数激增可能是由季节性因素驱动的，私营部门的就业增长显著放缓。”他认为，未来的风险是，即使失业人数增加，劳动力增长放缓也会使失业率保持在较低水平。施瓦茨表示，最新的就业数据使鸽派很快降息的理由变得更加复杂，“5月份有效关税率上升，今年剩余时间关税风险向上倾斜。如果就业市场依然稳定，预计关税的通胀影响将在第四季度达到峰值，这就将使得美联储推迟到四季度，甚至12月开始降息。”（第一财经）

20:30 【市场分析：挪威克朗有望从降息后的跌势中复苏】上月，挪威央行出人意料地降息，瑞银全球财富管理分析师在一份报告中说，挪威克朗可能会从跌势中恢复过来。挪威克朗的贬值不太可能持续下去，因市场可能缩减降息押注，而挪威比其他国家更不容易受到美国关税威胁的影响。如果欧元/挪威克朗在下个月升破12.1200，瑞银倾向于抛售欧元。

20:04 【德商银行：金价的主要支撑来自美国政策的不稳定性】黄金期货上扬，摆脱稍早因强于预期的美国非农就业数据而下跌的颓势。德商银行分析师在一份报告中表示，在收复周四就业报告造成的失地后，金价本周有望平收。该行表示，这份报告总体上好坏参半，但失业率的小幅下降应该会让美联储乐观地认为，围绕美国关税政策的不确定性尚未对企业造成严重打击。分析师写道，美联储可能会继续推迟降息，这对黄金来说是一个不利因素。不过，金价的主要支撑首先来自波动的美国政策，这正在侵蚀投资者对美国资产的信心，并提振黄金的避险需求。

16:37 【瑞银：美国科技股仍有上行空间】瑞银财富管理投资总监办公室最新观点指出，尽管预计宏观不确定性将导致短期波动，但AI稳健的长期趋势将继续推动科技板块中长期上涨。建议平衡和分散布局于AI价值链各领域，投资者可考虑结构化策略以应对未来波动。“AI带来的效率提升将有助于利润率在未来回升。我们预计今年和明年科技巨头的利润率将下降，但随着AI自动化在中长期内将推动其他运营成本下降，利润率应会在未来几年回升”。瑞银称，随着美国经济活动放缓，美联储将在今年晚些时候恢复宽松政策。美国央行料将在未来12个月降息100个基点，美元走软可能会持续。这一背景应会利好科技股，因为美国科技公司的海外销售额占其营收的50%以上，而利率下降意味着未来盈利折算至其现值时更具价值，预计今年全球科技股盈利将增长12%。

15:52 【欧元持稳于1.18下方 贸易风险与欧银按兵不动主导走势】欧元兑美元汇率维持在1.18关口下方窄幅波动，接近2021年8月以来最强水平。市场焦点转向贸易进展及欧洲央行政策信号。美国总统特朗普宣布将向贸易伙伴发送关税正式通知，明确对美出口税率。此举标志着其放弃了7月9日加税截止日前达成多项双边协议的承诺。欧盟表态愿与美达成贸易协议，但同步做好无协议准备。货币政策方面，市场预计欧银年内仅再降息一次。自2024年6月以来连续8次下调存款利率后，官员们暗示本月会议将维持利率不变。欧元区通胀已达2%目标，但政策制定者在全球贸易风险及欧元走强背景下保持谨慎。

15:44 【WTI油价徘徊66美元关口 市场评估关税到期影响】WTI原油期货价格谨慎交投于66美元/桶附近，投资者正艰难评估7月9日关税截止日期后的全球市场前景。美国总统特朗普已确认不会延长关税截止期限，市场正在消化这一最终决定带来的影响。交易员减少了对美联储本月政策会议降息的押注，利率期货显示市场对宽松政策的预期有所降温。

15:19 【贸易忧虑重燃拖累美元指数，跌破97关口】 周五美元指数跌破97关口，结束两日连涨走势。美国总统特朗普宣布将就贸易事务发布公告，可能在7月9日谈判截止日前单方面设定关税税率，此举为全球市场注入新的不确定性。美国众议院当日通过特朗普的大规模减税和支出法案，该法案预计将使联邦预算赤字扩大逾3万亿美元，加剧长期财政风险。 经济数据方面，美国6月新增非农就业14.7万人，优于预期的11万人及5月的14.4万人。该数据缓解经济衰退担忧，同时降低了美联储近期降息压力。

14:58 【比特币因关税不确定性下跌】比特币下跌，因投资者在美国 7 月 9 日暂停对等关税到期前变得谨慎。比特币下跌 0.9%，至 109008 美元，此前周四曾触及五周高点 110585 美元。IG 分析师在一份报告中称，目前仅与越南、英国等国达成了三项贸易协议，远低于预期。这促使特朗普总统改变策略，计划向贸易伙伴发出信函，详细说明新的关税。与此同时，众议院周四批准了特朗普的税收和支出法案。该法案将使国家债务增加 3.4 万亿美元，而此时经济正显示出强劲势头，引发了通胀担忧，这降低了降息的可能性。

14:28 【10年期美国国债将维持区间交易】法国兴业银行的利率策略师在一份报告中说，预计未来几个月10年期美国国债收益率将维持在4.0%-4.5%的区间。他们表示：“尽管我们预计期限溢价会小幅上升，但长期收益率的上升可能会受到限制，因此趋陡的势头可能会减弱。”策略师们预计，美联储将在2025年下半年两次降息，以应对经济增长和就业的放缓。

14:10 【法兴银行：贸易谈判结果是欧元区利率市场的关键驱动因素】法国兴业银行的利率策略师在一份报告中表示，短期内，贸易谈判的结果仍是欧元区利率市场的主要不确定性。他们说，从经济增长和通胀的风险前景来看，（欧元区）至少还有一次降息的预期是合理的，而从长期来看，长期溢价正在巩固。在这种背景下，策略师们预计10年期德国国债收益率在年底前将继续维持在2.40%-2.80%的区间。他们还预计收益率曲线将进一步变陡，这意味着短期和长期债券之间的利差将进一步扩大。

14:01 【就市论市丨美元走弱美股创新高 下半年国际金融市场波动加剧？】 美元指数跌破97关口，上半年整体下跌超10%，在美联储降息预期下，美元的这种弱势是否还会持续？2025年上半年全球股市行情尘埃落定，全球主要股指多数上涨。进入下半年，纳指和标普再创历史新高，美股的强势能否延续，全球股市预计会如何演绎，最看好哪些股市？国泰海通证券宏观联席首席分析师汪浩分析称，弱美元格局短期延续，四季度可能迎来升势。全球股市仍有支撑，美股和中国资产值得期待。

13:41 波兰财政部长多曼斯基表示，7月降息将对波兰经济有益。

12:57 【欧洲央行管委Nagel：若欧元区通胀率暂时低于2% 也无需担忧】欧洲央行管理委员会成员Joachim Nagel表示，如果欧元区通胀率暂时低于2%，也无需担忧，欧洲央行可以暂缓进一步的利率调整。“战略评估再次强调了我们通胀目标的对称性，”这位德国央行行长在接受法兰克福汇报采访时表示。“如果欧元区的通胀率暂时跌破2%，我们不应该感到紧张。”报道称，Nagel对最快本月再次降息的呼声持谨慎态度。“我对当前采取激进行动的呼吁持怀疑态度，”他表示。“在通胀达到2%的情况下，我看不出有任何理由这么做。”

12:53 【招商宏观： 美联储7月降息预期降温、9月起年内降息两次为较大概率场景】6月美国非农新增数据超预期，但主要由公共部门的州和地方政府项目增幅所支撑；失业率小幅回落，部分反映出移民政策变化下的劳动力供给减少。从时薪增速和周工时数据来看，劳动力市场仍在温和放缓。数据发布后，海外市场降息预期再度回调，7月降息预期降温、9月起年内降息两次为较大概率场景，美债收益率曲线小幅熊平，美元指数走强至97.3附近后冲高回落。 全球叙事逻辑的变化，以及美国即将开启降息周期、欧洲降息即将结束以及日本有望重启加息的相对变化意味着美元贬值趋势仍将延续。我们再次重申“强美股+弱美元”提振非美风险偏好、改善非美流动性。预计国内权益资产亦将在下半年有指数层面的向上突破。

12:46 【亚股下跌 特朗普再发关税威胁】随着美国总统唐纳德·特朗普再度加剧贸易紧张局势，股市及股票指数期货均出现下跌。下周将面临提高关税的最后期限，而特朗普已再次加大了这一举措的力度。衡量亚洲股市的指标MSCI亚太指数下跌 0.3%，其中韩国股市领跌，跌幅达 1.6%。特朗普表示，其政府最快可能在周五就开始向贸易伙伴发出信函，确定单方面关税税率，而这一行动将在 7 月 9 日的谈判截止日期之前进行。美国和欧洲的股票指数期货均下跌了 0.3%。黄金上涨了 0.5%，美元下跌了 0.2%。由于美国周五有假期，国债没有进行现金交易。投资者们目前仍持观望态度，等待着各类贸易谈判的结果。由于特朗普于 4 月实施的关税措施已暂停 90 天，以便有时间进行谈判。随着最初的担忧情绪有所缓解，美国股市已上涨至历史新高。周四，美国的就业增长超出预期，几乎消除了人们对于 7 月降息的预期。

11:54 【菲律宾通胀数据支持进一步放松政策】高盛经济学家表示，菲律宾6月份整体通货膨胀率同比升幅从5月份的1.3%加快至1.4%，但符合该国央行的预期。此次上升是受国内燃料和电力通胀走高推动，但食品通胀下降部分抵消了这一影响。剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI维持在2.2%不变。高盛继续预计，菲律宾央行今年将再次降息25个基点，可能在第三季度。此举将使政策利率降至5.0%。