05:57 周四（3月6日）纽约尾盘，欧元兑美元大致持平，报1.0786，全天呈现出多个波次的冲高回落，北京时间23:03（欧洲央行宣布降息之后、行长拉加德新闻发布会结束之后）曾刷新日高至1.0853。

05:40 【美国非农前夜：彭博美元指数迈向9月来最长连跌】 3月6日，彭博美元指数连续第四天下跌，创2024年9月以来最长连跌纪录，此前特朗普政府表示对加拿大和墨西哥美墨加协定覆盖商品和服务的关税暂停至4月2日。欧元收窄涨幅，此前欧洲央行如期降息，但暗示降息可能接近尾声。彭博美元指数下跌0.2%，盘中一度下跌0.4%；该指数四天来下跌2.2%，迈向2022年11月以来最差单周表现，周五非农就业报告将出炉。

23:22 【摩根大通私人银行：财政刺激可能令欧洲央行考虑暂停降息】摩根大通私人银行全球投资策略师Madison Faller表示，如果欧洲财政措施带来经济提振，再加上仍在改善的信贷环境，欧洲央行可能不需要继续如此激进地降息。

22:13 【德银：全球投资者尚未完全消化德国超常规支出计划的影响】在美国总统特朗普对跨大西洋关系的调整引发德国国防和基础设施支出发生5000亿欧元的巨大变化后，全球金融市场周四继续处于剧烈的调整过程中。欧洲央行如预期般再次降息，并表示货币政策正变得不那么具有限制性，交易商认为这意味着4月份再次降息的可能性不大，这将再次提振欧元。这通常会吸引交易员的注意力，但这只是众多因素中的一个。“我仍然认为全球投资者尚未完全理解和消化（德国）消息的严重性，”德意志银行研究部市场策略师Jim Reid表示。他估计周三德国国债收益率大涨是1990年两德统一以来的最大涨幅。“这是一场规模空前的巨变，也许到目前为止，只有快钱和灵活的投资者做出了反应。”

21:53 【分析：由于对欧元区经济持续疲软的担忧超过对通胀上行的担忧 欧洲央行降息力度远超美联储】今晚，欧洲央行宣布，将存款机制利率下调25个基点至2.50%，符合市场预期；主要再融资利率、边际贷款利率分别从2.90%、3.15%下调至2.65%、2.9%。这是自2024年6月欧洲央行开启降息周期以来的第六次降息。有分析称，由于对欧元区经济持续疲软的担忧超过了对通胀上行的担忧，欧洲央行的降息力度远超美联储。欧元区ZEW经济现状指数始终在低位徘徊，反映出市场对经济现状的悲观情绪。欧元区通胀在2025年放缓也为欧洲央行降息提供了政策空间。欧洲央行此次降息是在复杂经济形势下的一次关键决策，在内部意见分歧和外部不确定性的双重压力下，市场对欧洲央行后续货币利率路径的分歧正在加剧。（券商中国）

21:52 【德债抛售持续 市场仍在消化德国支出计划和欧洲央行降息】德国国债收益率周四再度上扬，前一日录得逾25年来最大单日涨幅，因德国政府的庞大支出计划令投资者预期德国公债供应将大幅增加。欧洲央行今日如期25个基点至2.5%，但上调了近期通胀预期，收益率小幅走高。德国正准备大幅增加开支，为基础设施建设提供5000亿欧元的特别基金，并计划将国防投资从限制性借贷规则中解放出来。瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele表示：“鉴于财政政策不可避免地存在滞后，额外支出只能在今年晚些时候和2026年开始渗透到经济中。”“但尽管有这些警告，大胆的财政计划仍有可能提振经济成长并支撑欧元区资产，”他补充称，并提到可能提振信心和股市环境改善。

21:40 民调显示，丹麦央行料将效仿欧洲央行降息。

21:33 【欧元上涨 德国国债延续跌势 之前欧洲央行降息】 欧元兑美元上涨，德国国债扩大跌幅，此前欧洲央行像市场预期一样进行了本周期的第六次降息，但警告称利率限制性明显降低。欧元/美元涨0.4%报1.0829美元。货币市场对年底前进一步降息的押注减少到40个基点。

19:41 【中金公司李求索：全年流动性环境有望延续宽松】3月6日，十四届全国人大三次会议举行记者会，相关部门负责人就发展改革、财政预算、商务、金融证券等相关问题答记者问。中金公司研究部国内策略首席分析师李求索解读称，本次发布会传递的精神与政府工作报告政策方向一致且更为具体，更倾向于细项政策落实。其中，货币政策方面，本次记者会提出今年将根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。李求索认为，目前金融机构存款准备金率平均为6.6%，还有下行空间。在此指引下，全年流动性环境有望延续宽松，支持经济增长回稳向好。（人民财讯）

16:32 【交易员削减对欧洲央行的降息押注 料年底前仅再降息两次】货币市场继续削减对欧洲央行进一步降息的押注，目前仅预计在年底前再降息两次，这样的押注在本轮宽松周期中尚属首次。交易员预计欧洲央行将降息62个基点，低于周三预计的65个基点和上周预计的85个基点；预计周四晚些时候将降息25个基点。

08:00 【中金固收：预计年内10年国债收益率低点或降至1.5%或者更低水平】 中金固收研报指出，今年政府工作报告基本符合前期市场预期。对债市影响上，今年财政发力整体处于市场预期下限，政府债券供给放量对于债市的扰动相对有限。同时，由于货币政策明确要适度宽松，择机降准降息，并且要“提升政策目标、工具、时机、力度、节奏的匹配度”，“出台实施政策要能早则早”、“看准了就一次性给足”，我们认为财政发力会伴随着货币政策的明显放松配合，预计后续流动性环境会出现较为显著的改善，以实现政府工作报告保持流动性充裕、支持实体经济的要求。我们认为我国经济已经由高速增长阶段转向高质量发展阶段，社会综合融资成本下降的过程中各类广谱利率可能仍有回落的空间，金融机构“资产荒”的格局可能将持续演绎，债券配置需求仍能有效承接政府债券供给的增加。我们预计年内降准降息仍有不低的空间，资金面有望得到明显改善，在债券供需格局相对稳定，货币政策仍将进一步放松的情况下，债券类资产的配置价值正在凸显，我们预计年内10年国债收益率低点或降至1.5%或者更低水平。

07:54 【韩国通胀放缓 料支持央行继续将政策重心转向提振经济】随着能源和食品价格保持稳定，韩国消费者价格涨幅放缓，这让韩国央行更有信心在关税战威胁之际继续将政策重心转向支持经济。韩国政府周四公布，2月份消费者价格同比上涨2%，低于1月份2.2%的涨幅，市场预测涨幅放缓至2.1%。周四的数据对决策者来说是一个积极信号，韩国央行的政策重心在去年下半年通胀降温后转向促进经济增长。韩国高度依赖贸易的经济现在面临一系列阻力，尤其是特朗普政府的保护主义政策。韩国央行自去年10月以来已经三次降息，因为央行认为通胀趋势大致符合预期。此外，政府正在与反对党控制的国会合作，制定一项额外预算，旨在提振消费和其他陷入困境的行业。

07:36 【中金公司：A股市场已过重山 底部大概率已经出现】 中金公司研报称，中国制造业的优势被更广泛地认知，科技领域突破、中国资产重估成为2月初以来市场上涨的主要推动力。短期看，美国加征关税可能短期拖累对美出口，但中国科技与制造推动国产替代、沿着产业链升级、出海拓宽市场是长期趋势。政府工作报告内容披露后，市场延续近期的震荡上行表现。展望后市，随着美联储进入降息周期、美国大选结果落定、国内稳增长政策持续发力，我们认为A股市场已过重山，底部大概率已经出现，风险偏好有望回升。在科技与文化领域发展超预期的催化下，市场结构性机会增多，自下而上的赛道研究更加重要。从节奏上看，当前市场普遍预期美联储降息的时点在6月，届时汇率掣肘减轻，下半年市场表现有望好于上半年。

23:58 交易员削减了对英国央行降息的预期，预计年末前的降息幅度将少于50个基点。

22:57 【美元跳水，发生了什么？】3月5日，美元指数跌破105关口，创下近三个月的新低。今年以来美元指数已下跌近3%，疲态尽显。有分析称，美国关税贸易战引发担忧，美联储年内降息3次的预期重燃是美元指数下挫的主要原因。（证券时报）

18:38 【策略师：在欧洲央行即将做出的政策决定之后，欧元上涨空间大于下跌空间】LMAX Group的策略师Joel Kruger在一份报告中表示，在欧洲央行于本周四召开会议之后，欧元上涨的空间大于下跌的空间。他表示，鉴于欧元已经消化了很多的负面情绪，如果欧洲央行再次降息25个基点并暗示需要进一步降息，则欧元几乎没有下跌的空间。他说，任何偏离对宽松货币政策立场的预期的情形，都很可能激发对欧元相当大的需求。FactSet的数据显示，欧元兑美元最新上涨0.7%，报1.0705美元，此前一度触及16周高点1.0724美元。

16:53 【美元指数大幅走低 时隔4个月再次跌破105关口】美元指数近日大幅走低，现跌破105关口，创11月12日以来新低，日内跌0.5%，已连续三日大跌。美国关税贸易战引发担忧，美联储年内降息3次的预期重燃是施压美元指数下挫的主要原因。

16:48 【德商银行：如果美国数据疲软，欧元兑美元汇率可能延续涨势】如果即将公布的美国数据加剧市场对美国经济增长放缓的担忧，欧元兑美元汇率可能会延续涨势，德国商业银行的分析师Antje Praefcke在一份报告中表示。定于周三公布的美国数据包括格林威治时间13:15公布的ADP就业报告和15:00公布的ISM服务业指数。Praefcke表示，如果这些数据疲软，欧元兑美元汇率可能会升向1.07美元，尤其是如果周四欧洲央行与降息问题有关的口风偏谨慎的话。她表示，如果定于周五公布的美国非农就业报告弱于预期，欧元兑美元汇率可能在周末前升破1.07。FactSet的数据显示，欧元兑美元汇率升至1.0690的16周高点。

16:39 【中金公司李求索：下半年A股市场表现有望好于上半年】 中金公司研究部国内策略首席分析师李求索在解读2025年《政府工作报告》时指出，随着美联储进入降息周期、美国大选结果落定、国内稳增长政策持续发力，A股市场已过重山，底部大概率已经出现，风险偏好有望回升。在科技与文化领域发展超预期的催化下，市场结构性机会增多，自下而上的赛道研究更加重要。从节奏上看，当前市场普遍预期美联储降息的时点在6月，届时汇率掣肘减轻，下半年市场表现有望好于上半年。（人民财讯）

16:19 【花旗：菲律宾央行今年可能降息三次】花旗投资研究分析师表示，菲律宾央行可能在4月、8月和12月分别降息25个基点。菲律宾2月份通胀率降幅大于预期，促使花旗将对2025年和2026年通胀率的预期分别从3.2%和3.3%下调至2.6%和3.2%。分析师在一份报告中写道，鉴于经济增长面临阻力，菲律宾央行可能有充足的空间恢复降息。他们表示，尽管该国与美国的贸易失衡规模相对较小，与东盟其他国家相比，菲律宾不太容易受到关税相关挑战的影响，但2024年菲律宾的商品出口增长依然疲软。他们说，菲律宾依靠内需来推动经济增长达到官方设定的6%-8%的目标。