06:14 【美国股市：标普500指数止步三连跌 PCE数据提振2025年降息预期】美国主要股指周五反弹，美联储看重的通胀指标降至5月来最低，为政策制定者在2025年进一步降息敞开大门。周五公布的数据显示，11月不包括食品和能源项目的所谓核心个人消费支出价格指数较10月上涨0.1%，环比涨幅创下了5月以来最低纪录。芝加哥联储行长Austan Goolsbee预计未来12至18个月借贷成本将进一步下降。“市场仍在消化利率政策的转变，”Global X的投资策略主管Scott Helfstein写道。“我们认为美联储可能有点保守并且预计降息三次甚至四次，但这将取决于劳动力市场的疲软程度”。

05:52 【原油：WTI本周收跌 因关税威胁及美联储宽松路径放慢】原油本周下跌，投资者评估美联储拟放慢降息步伐，以及当选总统特朗普对欧盟发出威胁称，若不采购更多美国油气将面临关税。特朗普表示，他希望欧盟大规模采购美国石油和天然气，并威胁称如果欧盟不这样做，就要对欧盟加征关税。在美国政府因拨款问题而即将面临停摆之际，这越发加剧了经济层面的担忧。美联储周三下调了对明年降息次数的预测，体现对通胀的态度更加鹰派。尽管如此，道明证券大宗商品策略全球主管Bart Melek表示，央行对于明年将减少降息次数的信号对风险资产，石油是其中之一，并不是个非常积极的动态。原油价格自10月中旬以来一直处于区间震荡状态，全年交易区间迈向2019年以来最窄。

05:21 【韩元本周跌约0.7%，美联储降息次日创2009年3月以来新低，韩国ETF EWY本周累跌超6.5%】 周五（12月20日），韩元兑美元最终涨0.11%，报1444.95韩元，本周累计下跌0.67%，美联储如期降息25个基点、鲍威尔谈及暂停降息可能性的次日（12月19日）“跳空低开”至1453.77韩元，逼近2009年3月16日底部1489.50韩元和当年3月6日底部1597.45韩元，1997年12月23日曾跌至2000.00韩元创历史最低。在美上市韩国ETF EWY收跌0.48%，报52.34美元，本周累计下跌6.52%。

00:50 【法意西希四国主权债收益率普涨，本周10年期意西希国债益率至多涨超6个基点】 周五（12月20日）欧市尾盘，法国10年期国债收益率跌3.2个基点，报3.086%，本周累计上涨4.3个基点，整体震荡上行，周五北京时间16:42（欧股盘初）一度涨穿3.14%。意大利10年期国债收益率跌2.7个基点，报3.449%，本周累涨5.5个基点，周一至周三窄幅震荡于3.38%-3.42%附近，美联储如期降息25个基点、美联储主席鲍威尔谈及未来暂停降息可能性之后，周四“跳空高开”，周五一度涨穿3.49%。

00:20 【美国11月通胀数据低于预期 黄金延续涨势】在美国最新数据显示个人消费支出通胀（PCE）涨幅低于预期后，金价延续涨势。美联储密切监测的PCE指数显示，11月价格上涨0.1%，而过去12个月上涨2.4%，通货膨胀并不像经济学家预测的那样顽固。黄金期货目前上涨1.7%，至每盎司2652.50美元，但本周仍将出现小幅下跌。本周黄金受到美元走强的压力，此前美联储表示明年将减少降息，并且，最新的美国GDP数据显示第三季度经济增长速度快于预期。

23:19 【美国国债上涨 因关键美联储通胀数据落后于预期】美国国债上涨，此前备受关注的一批通胀数据低于预期，导致交易员上调美联储明年降息预期。对政策敏感的两年期美国国债收益率下跌约3个基点至4.28%，基准10年期国债收益率下跌约4个基点至4.52%。这些走势使收益率曲线接近2022年以来的最高水平。密歇根大学的一项调查显示，12月美国消费者信心连续第五个月上升，美国国债保持小幅上涨。周五早些时候的数据显示，11月核心个人消费支出价格指数（美联储衡量潜在通胀的首选指标）较10月上涨0.1%，较上年同期上涨2.8%——这两个水平都略低于普遍预期。

21:52 【美国11月PCE物价指数速评】美国11月PCE物价指数同比增长2.4%，增幅低于预期值2.5%，前值为2.3% ；美国11月核心PCE物价指数同比增长2.8%，增幅低于预期之2.9%，前值为2.8%；美国11月个人消费支出(PCE)环比增长0.4%，增幅创五个月新低，且低于预期值0.5%，前值为0.4%。美联储看重的潜在基础通胀指标11月低于预期，对于希望在2025年进一步降息的决策者而言朝着正确的方向迈出了一步。

21:51 【加密货币市场大跳水！超42万人爆仓】Coinglass数据显示，过去24小时，加密货币全网爆仓人数超过42万人，爆仓总金额高达14亿美元，其中8成以上为多单爆仓。 分析人士指出，比特币的杀跌，一方面跟资金获利回吐有关，另一方面也跟美联储降息预期下降及鲍威尔对比特币的最新表态有关。鲍威尔日前表示，美联储不容许持有任何比特币，不会参与政府储备比特币的行动。（券商中国）

21:49 【美股盘前要闻速递】①美股股指期货周五盘前走软，史上规模最大“三巫聚首日”来袭，价值6.6万亿美元期权即将到期。②截至发稿，道指期货跌0.36%，标普500指数期货跌0.74%，纳指期货跌1.23%。③德国DAX指数跌1.30%，英国富时100指数跌0.98%，法国CAC40指数跌1.04%，欧洲斯托克50指数跌1.25%。④WTI原油跌2.86%，报68.56美元/桶。布伦特原油跌1.08%，报72.09美元/桶。⑤特朗普的贸易政策、减税和大规模支出政策是美联储对明年政策放松保持谨慎态度的部分原因。目前市场预期明年降息的次数将减少至不到两次。⑥本周五的期权到期预计将是史上最大一次，涉及超过6万亿美元的股票、交易所交易基金（ETF）和指数期权将到期。⑦加密货币大跌，美股盘前相关概念股集体下挫。Bit Digital跌超9%，嘉楠科技跌超6%，MicroStrategy跌超5%，TeraWulf、Coinbase跌超4%。⑧联邦快递盘前涨超8%，计划分拆货运部门上市。⑨诺和诺德盘前大跌23%，减肥药CagriSema试验结果不及预期。

21:37 【11月PCE数据公布，美国股指期货跌幅收窄】美国股指期货周五收窄部分跌幅，此前美国公布的PCE数据低于预期，缓解了部分投资者对明年降息次数减少的担忧。美国商务部报告显示，美联储青睐的通胀指标——PCE在11月份同比上涨2.4%，而经济学家的预期为2.5%。PCE环比上涨0.1%。剔除波动较大的食品和能源成分，核心PCE增长2.8%，高于预期的2.9%。该指数环比上涨0.1%。

17:14 【机构：油价本周势料下跌 受美元走强和对全球需求增长的担忧拖累】油价本周势将累计下跌约3%，因美元走强和对全球需求增长的担忧承压。布伦特原油期货和西得州中质油期货均下跌0.6%，分别报每桶72.48美元和68.97美元。美联储下调了对明年的降息预期后，美元指数跃升至去年11月22日以来的最高水平，这使得大宗商品对持有其他货币的买家变得更加昂贵。摩根大通的数据显示，全球石油市场将从2024年的供需平衡转变为明年每天120万桶的大幅供应过剩，2026年将出现90万桶/日的供应过剩。摩根大通分析师在一份报告中表示：“真正的挑战在于供应过剩。”

16:16 【机构：美元走软，投资者在美联储会议推动美元上涨后变冷静】美元回落，此前美联储暗示将放缓降息步伐，推动美元兑一篮子货币升至两年高点。Pepperstone的Michael Brown在一份报告中写道：“正如通常情况一样，在鲍威尔发表讲话时，市场转向了紧缩极端，然后随着尘埃落定，市场逐渐从上述极端回落。”这位高级研究策略师表示，现在“更冷静的头脑”占了上风。美元指数DXY下跌0.2%，至108.206，此前该指数一度触及108.541的峰值。

16:07 【富国银行：英国央行料维持季度降息步伐直至2026年2月】富国银行表示，鉴于英国央行行长贝利表示，未来渐进方式的降息仍然是合适的，我们对该行的基本预期仍然是，其将继续以每季度25个基点的速度降息，即预计明年2月、5月、8月和11月将分别降息25个基点，最后一次降息25个基点是在2026年2月。但我们也承认，此次投票结果的分化和增长前景的疲软增加了英国央行在2025年的某个时候转向更稳定的每次会议降息的可能性，尽管我们确实预计英国央行仍需要在工资增长减速和反通胀方面取得更多进展，才能更定期地降低其政策利率。

15:04 土耳其央行：调查预计12月降息。

12:03 【韩股周线将下跌 受美联储鹰派影响】 韩国股市周五连续第二个交易日下跌，周线将收低，此前美联储表示将放慢降息步伐。韩元兑美元下跌 ，三年期国债收益率则是上涨。韩国综合股价指数下跌 34.26点或 1.41%，报2,401.67点。周四下跌2%。周线下跌3.6%，将创下 11 月中旬以来的最差单周表现。权重股中三星电子下跌1.51%，SK海力下跌3.37%。电池厂商LG新能源下跌1.34%。现代汽车下跌2.12%，起亚汽车下跌0.70%。

11:49 【跨年前后窗口期或出现红利风格“回摆”，标普红利ETF（562060）午盘涨0.18%】12月20日，截止午盘，标普红利ETF（562060）涨0.18%，成交额1445.85万元。成份股涨跌互现，上涨方面，永兴材料领涨，高测股份跟涨；下跌方面，兰花科创领跌，传音控股跟跌。浙商证券指出，受美国经济和通胀韧性较强、特朗普政策等因素影响，2025年美联储降息可能更加趋于谨慎，美国金融周期友好度回升斜率或将有所下降。对于人民币资产，美联储降息放缓对A股的整体影响并不显著，但可能略微制约港股回升的斜率。风格方面，金融稳定、红利风格有望受益，成长风格向上的弹性或受一定制约。同时，红利风格超额收益近两个月已经超跌，预计跨年前后的窗口期可能出现“回摆”，美联储降息速率放慢或会进一步强化红利“回摆”的时间和幅度。

10:48 【12月两个期限LPR维持不变 全年LPR累计降幅创新高】符合市场普遍预期，12月两个期限的贷款市场报价利率（LPR）维持不变。回顾2024年全年，1年期LPR累计下行35个基点，5年期以上LPR累计下行60个基点，年度累计下行幅度为LPR改革以来的新高。东方金诚首席宏观分析师王青预计，2025年，我国会继续实施有力度的降息降准，其中政策利率降息幅度可能达到50个基点，引导企业和居民融资成本下行。不排除通过较大幅度引导5年期以上LPR下行等方式，继续引导居民房贷利率较大幅度下降的可能，这是促进房地产市场止跌回稳的关键一招。（上证报）

06:32 【国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.63%】周四（12月19日），国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌1.63%报2610美元/盎司，COMEX白银期货跌4.12%报29.475美元/盎司。分析称，黄金价格下跌的主要原因包括美联储的鹰派降息、美国经济数据的稳健表现、市场情绪和避险需求的变化，以及技术面因素。这些因素共同作用，导致黄金价格在短期内出现较大幅度的下跌。然而，黄金价格在经历回调后，当天内出现了反弹，显示出市场对黄金的长期需求依然存在。

06:21 【美元指数守住美联储降息日涨幅，继续创逾两年新高，日元跌向158，英镑跌超0.5%】 周四（12月19日）纽约尾盘，ICE美元指数上涨0.35%，报108.401点，日内交投区间为107.821-108.485点，逼近2022年11月10日顶部110.992点和当年9月28日顶部114.778点。美元兑日元涨1.69%，报157.41日元，日内交投区间为154.44-157.81日元。欧元兑美元涨0.10%、报1.0364，英镑兑美元跌0.55%、报1.2505，美元兑瑞郎跌0.31%、报0.8985。

04:35 【年底机构资金抢配 可转债有望迎来“双击”行情】临近年末，在市场降准降息预期增强、国债收益率持续下行的背景下，债市行情提前启动，各路资金踊跃进场。今年以来债券型基金整体业绩亮眼，重仓可转债的基金更是强势领跑，年内收益率最高接近20%。业内人士认为，从正股驱动、估值驱动、条款博弈等多重因素来看，可转债有望迎来“戴维斯双击”，2025年仍有较大投资空间。（中证报）