01:12 【欧洲债市：德国国债下跌 法国国债进一步跑输】德国国债下跌，短端领跌，此前美国公布的ISM数据高于预期促使交易员削减欧洲央行和美联储降息押注。法国新政府首次召开会议之际，法国10年期国债相对于德国10年期国债的收益率溢价攀升2个基点，至88个基点。英国国债在美国经济数据公布后收窄涨幅，与周四走势如出一辙；交易员押注英国央行年底前降息57个基点，之前的预期是60个基点。

23:28 【德债扩大跌幅 英债回吐涨幅 此前美国ISM数据强于预期】德国国债熊市趋平，因货币市场削减欧洲央行降息押注，此前强于预期的美国12月 ISM制造业数据促使交易员减少美联储宽松押注。德国10年期国债收益率涨3个基点，至2.41%，2年期收益率跃升6个基点，至2.16%。交易员押注欧洲央行今年降息105个基点，低于周四的112个基点。英国国债基本持平；英国10年期国债收益率下跌1个基点，至4.59%，稍早一度跌至4.55%。

20:18 【央行：建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性】中国人民银行货币政策委员会召开2024年第四季度例会，会议研究了下阶段货币政策主要思路，建议加大货币政策调控强度，提高货币政策调控前瞻性、针对性、有效性，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，择机降准降息。保持流动性充裕，引导金融机构加大货币信贷投放力度，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。强化央行政策利率引导，完善市场化利率形成传导机制，发挥市场利率定价自律机制作用，加强利率政策执行，推动企业融资和居民信贷成本稳中有降。充实完善货币政策工具箱，开展国债买卖，关注长期收益率的变化。畅通货币政策传导机制，提高资金使用效率，防范资金空转。增强外汇市场韧性，稳定市场预期，加强市场管理，坚决对扰乱市场秩序行为进行处置，坚决防止形成单边一致性预期并自我实现，坚决防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

17:15 【人民币突然异动 多数专家仍预测2025年人民币汇率将在合理均衡区间内保持稳定态势】1月3日下午，在岸、离岸人民币兑美元短线走低。其中，在岸人民币兑美元一度跳水超100个基点，盘中跌破7.3关口，为2023年11月以来首次。离岸人民币兑美元跌破7.35。尽管短期内出现波动，但多数专家仍预测，2025年人民币汇率将在合理均衡区间内保持稳定态势。中信证券首席经济学家明明表示，2025年内部因素仍有望托底人民币汇率。明明称，国内降准、降息等操作或与其他增量政策共同助力基本面修复回升。国家外汇管理局副局长、新闻发言人李斌近日也表示，未来我国外汇市场有望保持稳健运行。（券商中国）

17:08 【机构：美债收益率再次上涨可能是下一轮股票抛售的先兆】机构分析师指出，如果美国通胀保持粘性或因特朗普关税而上升，美联储可能暂停降息，这种不安情绪正在损害市场人气。伦敦证券交易所集团(LSEG)理柏的数据显示，在截至12月18日的一周内，投资者以15年来最快的速度逃离全球股票基金。未来几天的情况将显示，12月的避险情绪是短暂的还是更深层次趋势的开始。特朗普的政策信号和贸易伙伴对其计划的反应将是关键。还要关注美债收益率，12月份收益率上涨了40个基点。再次上涨可能是下一轮股票抛售的先兆。

16:26 【期权交易活跃 对冲基金押注欧元兑美元将跌至平价】 欧元新年开局不利，对冲基金料未来几个月欧元兑美元将跌至平价，甚至更低。交易员称，随着周四欧元兑美元跌至2022年11月以来低点，欧洲和美国的杠杆基金相应调整其欧元期权头寸部署。根据对美国存托与清算公司(DTCC)数据的计算，当天约有25亿以平价或低于平价为目标价的欧元期权成交，约为上月日均值的四倍。因投资者对欧洲经济增长和美国提高关税的前景感到不安，欧元本周已下跌约1.5%，在G-10货币中的表现排倒数第二。如果该地区增长前景进一步减弱，欧元抛售势头可能会增强，因为欧元是流动性最好的资产之一。“欧元的风险天平确实偏向于下行，尤其是在1.03水平附近的期权障碍被突破之后，”华侨银行策略师Christopher Wong称。“欧元区的增长势头已然放缓，令市场对欧洲央行可能需要增加降息次数或加大降息幅度来支持经济的预期升温。”

16:18 【投资者押注美元将走强 美指在两年高点附近徘徊】在强劲的美国就业市场数据支持美联储放慢降息步伐后，美元指数DXY徘徊在两年高位附近。美国劳工部周四公布，上周初请失业救济人数下降至21.1万人，降幅超过预期。丹斯克银行策略师Mohamad Al-Saraf在一份报告中称，这凸显了劳动力市场的持续弹性。他表示，由于美国和欧元区经济出现进一步分化的迹象，以及对特朗普1月20日就任美国总统的乐观情绪，投资者越来越多地押注美元走强。

15:41 【美元势创逾一个月来最佳单周表现】美元势创逾一个月来最佳单周表现，受助于市场预期美联储今年将减少降息幅度，且市场认为美国经济将继续跑赢全球其他经济体。盛宝银行首席投资策略师查鲁•查纳纳表示：“鉴于美国例外论的说法将持续下去，看来美元的强势将在2025年初暂时保持下去，且伴随着高美债收益率。再加上即将上任的特朗普政府政策的不确定性，美元在避险方面看起来也很有吸引力。”

06:04 【美联储明年1月维持利率不变的概率为88.8%】据CME“美联储观察”：美联储明年1月维持利率不变的概率为88.8%，降息25个基点的概率为11.2%。到明年3月维持当前利率不变的概率为47.9%，累计降息25个基点的概率为46.9%，累计降息50个基点的概率为5.2%。

05:45 【双向波动中凸显韧性 人民币汇率将保持基本稳定】 回首2024年，受美联储降息预期反复调整等因素影响，美元指数走势一波三折，人民币汇率走势在双向波动中彰显韧性。展望2025年，专家表示，我国经济基本面向好将助力人民币汇率平稳运行，人民币汇率将在合理均衡的水平上保持基本稳定。（中证报）

03:55 【美国30年期固定房贷利率升至半年新高】美国抵押贷款利率本周跃升至六个月来的新高，表明近期房屋销售的改善可能只是暂时的。抵押贷款融资机构房贷美（Freddie Mac）周四表示，30年期固定利率抵押贷款平均利率从上周的6.85%升至6.91%，为7月初以来的最高水平。上年同期的平均水平为6.62%。尽管美联储自9月份启动货币政策宽松周期以来已三次降息，但抵押贷款利率仍呈上升趋势。在经济复苏的背景下，抵押贷款利率与美国公债收益率同步上升，投资者担心当选总统特朗普提出的减税、提高进口商品关税和大规模驱逐非法移民等政策可能会重燃通胀。

01:06 【10年期德债收益率V型反转，全天涨超1个基点，美国数据低于预期，投资者降低对美联储降息前景的押注】 周四（1月2日）欧市尾盘，德国10年期国债收益率上涨1.2个基点，刷新日高至2.379%，北京时间21:00还曾刷新日低至2.309%，之后平滑地震荡上行。两年期德债收益率涨1.8个基点，报2.1%，18:57曾刷新日低至2.029%；30年期德债收益率涨1.9个基点，报2.615%。2/10年期德债收益率利差跌0.514个基点，报+27.529个基点。

21:37 【尽管美联储降息 投资者仍连续第四年抛售黄金ETF】投资者2024年连续第四年抛售黄金支持交易所交易基金，尽管金价屡创新高、美联储开始放松货币政策。虽然对美联储2024年降息的乐观情绪帮助黄金ETF小幅反弹，但11月的美国大选结果结束了这一新的势头。唐纳德·特朗普大选胜利后美元走强，导致这些交易所交易基金再度遭抛售，随着投资者将资金转移到包括股票和比特币在内的其他地方，金价从纪录高位下降。

20:58 【欧元兑美元跌至2022年11月以来低点 受制于经济和利率前景】受制于对欧洲经济及其与美国货币政策分化的担忧，欧元兑美元跌至逾两年低点。欧元兑美元下跌0.4%，至1.0314，为2022年11月以来低点，自9月底以来跌幅扩大至8%左右。英镑也跑输其他主要货币，跌至5月以来最低水平。 欧元走低是因为市场担心该地区的出口型导向经济将受到美国贸易关税打击，并且预计欧洲央行将比美联储更积极地降息。欧元区最大经济体的政局不稳也增加了压力。

20:57 【机构：短期市场波动将为美国国债和风险资产创造买入机会】汇丰分析师Max Kettner等人表示，2025年上半年可能会出现一个”刚刚好”的经济环境。市场对美联储降息预期过于保守，预计上半年只降息一次，可能需要重新定价。汇丰认为，短期内的市场波动将为美国国债和风险资产创造有吸引力的买入机会。被过度抛售的”债券代理”资产、美国银行股、科技股，以及新兴市场存在着潜在机会。

20:36 【美国国债2024年小幅上涨 因美联储启动降息】美国国债市场在2024年结束时小幅上涨，因通胀在一季度后恢复小幅走低，而且美联储三次降息。这一涨幅低于市场2023年的涨幅，此前这一资产类别连续两年下跌。直到接近4月末之前，随着收益率逼近2023年高点，美国国债一直都处于下跌状态。降低通胀的进程受阻，迫使预测机构放弃对美联储年底前将降息多达2个百分点的预测。 但市场后来发生逆转，收益率在9月中旬触及年内最低水平，因为更有利的通胀趋势使市场重新消化美联储降息预期。 9月、11月和12月的三次降息总计1个百分点，使美联储隔夜利率目标区间来到4.25%-4.5%。

19:53 【汇丰：近期美债收益率上升被视为关键市场动态】汇丰全球研究分析师表示，美国国债收益率的强劲上升以及随之而来的美元升值是过去几周最重要的市场动态。这些涨势是受“美国经济活动又一轮令人意外的积极迹象和美国通胀再次上升的迹象”推动的，加上美联储12月的降息，共同导致了对美国利率预期的大幅调整。长期美国国债是主要受害者。

19:20 【对欧洲经济的忧虑加剧 欧/美跌至两年多来新低】欧元兑美元EUR/USD日内一度下跌0.4%，至1.0314，为2022年11月以来的最低水平，自去年9月下旬以来，该货币对已下跌约8%，因市场对欧洲经济以及与美国的货币政策分歧感到担忧。由于担心该地区出口导向型经济体将受到美国贸易关税的打击，以及欧洲央行降息幅度将超过美联储的预期，欧元汇率一直在走低。欧盟最大经济体的政治不确定性也增加了压力。许多策略师预计，欧元今年将跌至与美元平价，甚至更低。上一次突破这一关键的心理关口是在2022年，当时俄乌冲突始发，引发了欧洲的能源危机，并引发了对经济衰退的担忧。

17:35 【英国12月制造业活动萎缩速度为11个月来最快】英国制造业PMI数据显示，英国12月制造业活动萎缩速度为11个月来最快，由于税收增加和国外需求疲软，制造商裁员。这是一系列疲弱经济数据中的最新一项。标普全球市场情报主管罗布·多布森指出，原因包括国内经济停滞、出口销售疲软，以及对未来成本上升的担忧，包括财政部长里夫斯宣布的企业增税。随着宣布的预算变化生效，预计成本将在2025年初再次上升，尽管经济困难的迹象越来越多，但英国央行可能会对进一步降息保持谨慎。

17:04 【德银：10年期美国国债收益率在2024年收高 为连续第四年上涨】10年期美国国债收益率在2024年收高，延续多年的趋势，德意志银行研究部门的Henry Allen和Jim Reid在一份报告中表示。这两位分析师称，10年期美国国债收益率连续第四年上升，这是自1980年代以来首次出现这种情况。美国经济强劲已导致美联储降息次数少于2024年年初时的预期。这提振了美国国债收益率以及美元，后者创下了自2001年以来最强劲的年度收盘水平。这两位策略师表示，仅在第四季度，10年期美国国债收益率就累计上升了79个基点，创下自2022年第三季度以来的最大季度涨幅。