22:52 【高盛青睐短端英国国债 淡化英国滞胀风险】 高盛资产管理公司表示，市场过于关注英国的滞胀风险，并补充说，劳动力市场的疲软和通胀压力的缓解是买入短端英国国债的好理由。“我们实际上看到一些机会正在浮现，但更侧重于利率曲线的最前端，”高盛资产管理国际董事总经理Simon Dangoor表示。他补充说，市场预计英国央行今年降息约50个基点，对这些押注的增加“会让我们开始觉得我们正在达到一个更好的平衡点”，中长期收益率将受到全球收益率走势的驱动。

22:33 【机构：非农报告不利于股市 短期内持谨慎态度】Northlight资产管理公司首席投资官Chris Zaccarelli表示，非农报告对求职者来说是好消息，对股市来说却是坏消息。就业岗位增加好于预期，立即引起了股票和债券的反应，因为美联储今年更没有理由降息了。虽然股市不需要降息才能走高，但降息对股市来说是一个顺风，更重要的是，对股票投资者来说，降息的美联储总是比加息或保持不变的美联储更好。在本轮周期的这个节点上，盈利（不仅仅是大型科技公司的盈利）需要改善才能让市场已经很高的估值继续成长，因此我们在短期内会持谨慎态度。

22:27 【机构：虽然降息步伐可能放缓，但美国经济处于坚实基础更重要】eToro美国投资分析师Bret Kenwell指出，非农报告再次确认美国经济处于“坚实的基础”。市场可能不喜欢这个就业数字，但还有很多比强劲的劳动力市场更糟糕的事情。请记住，消费者是美国经济的命脉，就业对消费者的支出和信心至关重要。如果没有坚实的劳动力市场基础，整个事情就会分崩离析。投资者需要牢记这一点——即使这意味着降息预期会后退一步。

22:26 【分析师：非农数据将使美联储更加谨慎 下周CPI数据将更为重要】Brandywine Global投资组合经理Jack Mcintyre表示，11月非农报告的强劲表现让人怀疑2025年上半年美联储是否会进一步降息，12月非农报告向美联储提供了进一步的证据：1. 他们在去年年底降息100个基点时犯了一个政策错误；2. 他们在执行未来降息方面将变得更加谨慎。美联储暂停的时间越长，下一步行动就越有可能是开始加息。劳动力形势固然重要，但对美联储和市场而言，最关键的变量还是通胀。下周的CPI数据将更为重要。

22:23 【加拿大12月新增就业创两年最高 交易员下调降息预期】 加拿大去年12月新增就业达到两年来最高水平。统计局周五公布，12月就业人数增加91,000，为2023年1月以来最大增幅。失业率下降0.1个百分点至6.7%。接受民意调查的经济学家此前预计，就业人数小幅增加25,000，失业率升至6.9%。12月的就业增长与去年大部分时间形成鲜明对比，当时招聘跟不上人口增长，失业率飙升。过去12个月，加拿大有9个月就业增加，月均增量约47,000人。劳动力市场的疲软令央行在去年年底连续两次将利率下调0.5个百分点。隔夜指数掉期交易预计，加拿大央行本月晚些时候降息25个基点的概率在60%左右，低于数据公布前的75%。

22:21 【机构：加拿大就业报告强于预期 但加央行仍需进一步降息】加拿大帝国商业银行资本市场称，加拿大12月就业报告比预期强劲得多，就业岗位净增长近9.1万个，失业率降至6.7%。同样值得注意的是，工资增长年率再次放缓，从3.9%降至3.7%。数据好于预期，但失业率仍然居高不下，“表明经济内部存在疲软”。该行坚持自己的预测，即加拿大央行需要进一步降息，以刺激经济增长并吸收过剩产能。

22:21 【分析师：非农的强劲表现使降息的焦点转移至3月会议】高盛资产管理公司固定收益投资主管Lindsay Rosner表示，12月的非农就业报告没有为美联储在1月份降息提供机会。去年年底美国劳动力市场基础稳固，就业增长强劲，失业率下降，工资压力有韧性。今天公布的12月份就业报告的强劲表现，打消了1月份降息25个基点的可能性，并将焦点转移到3月份的会议上，届时进一步降息将取决于通胀方面的进展。

22:05 【非农公布后，美联储3月降息概率显著减少】据CME“美联储观察”：美联储1月维持利率不变的概率为97.3%，降息25个基点的概率为2.7%。到3月维持当前利率不变的概率为74.0%（非农前为59.6），累计降息25个基点的概率为25.4%（非农前为37.9%），累计降息50个基点的概率为0.6%（非农前为2.5%）。

22:01 【30年期美债收益率升至5% 交易员将下次降息预期时间推迟到10月】美国国债大跌，强劲的非农就业数据促使交易员将美联储下次降息的预期时间推迟到下半年。美国12月非农就业人数创九个月来最大增长，抛盘推高了收益率曲线，10年期收益率升至2023年以来的最高水平，2-7年期国债收益率上升超过10个基点，30年期收益率升至5%。CreditSights投资级和宏观经济策略主管Zachary Griffiths表示，非农就业数据公布后，国债收益率升高，收益率曲线趋平，市场对短期利率预期进行重新定价”。掉期交易员预计美联储今年总计降息约28基点，数据发布前为38个基点左右。市场预计下次降息要等到10月左右，而不是之前预测的6月。

21:51 【澳元跌至2020年以来最低 因美国非农就业报告强于预期】澳元跌至2020年4月以来最低点，因美国12月非农就业报告超出预期。澳元/美元一度下跌0.9%至0.6142，为2020年4月以来最低。隔夜指数掉期预示澳大利亚央行2月18日进行今年首次降息的可能性为78%，交易员继续调降对美联储降息的预测。

21:41 加拿大掉期市场认为，加拿大央行1月份降息的可能性为53%，低于就业数据公布之前的71%。

21:39 交易员降低对欧洲央行降息预期，预计到6月仅将进行三次降息。

21:36 交易员将美联储下次降息时间的全面定价转移到了10月份。

21:35 【美国非农数据超预期，支持美联储放慢降息步伐】英国金融时报评论非农数据，美国在12月创造了25.6万个就业岗位，超出预期，并支持美联储放慢降息步伐的理由。美国劳工统计局周五公布的就业人数超过路透调查分析师预期的16万人，也高于11月下修后的21.2万人。失业率为4.1%，而11月份为4.2%。12月就业数据出炉之际，全球国债市场出现抛售，部分原因是人们越来越预期美联储在2025年只会小幅降息。

21:33 美国短期利率期货下跌，交易员抹去了美联储今年第二次降息的押注。

20:42 【欧洲最大资管公司在市场动荡之际增持英国国债】欧洲最大资产管理公司东方汇理（Amundi）在本周英国国债遭抛售之际增持了其全球投资组合中的英国国债，并表示英国财政大臣里夫斯可能会因借贷成本飙升而不得不削减开支。公司首席投资官Gregoire Pesques周五称，本周债券收益率的上升使潜在回报更具吸引力，可能的支出削减会减轻通胀压力并减缓经济增长，从而可能导致更多的降息。“英国预算责任办公室（OBR）3月将对其假设进行修订。在上一份报告中，他们认为今年的GDP增长率为2%。这似乎有点乐观。”Amundi是众多仍坚持持有英国国债的资管公司之一。

20:15 【分析：英国央行无论降息与否，都不利于英镑】英国央行下个月降息可能受到指责，不降息也会受指责，英镑的上行空间不大。英国央行如果2月降息，可能使英镑遭到进一步抛售，因为这可能会助长英国的通胀火焰。然而，如果英国央行2月6日按兵不动，可能会使英国经济持续低迷，并让该国的财政前景变得更加危险，这也不利于英镑。

20:12 【摩根士丹利：英国国债抛售不构成英国央行干预的理由】摩根士丹利经济学家Bruna Skarica在报告中说，英国国债最近几天遭到抛售，英国财政的可持续性再次成为关注焦点。虽然英国国债走势急剧，但这并不像英国央行应该解决的金融稳定问题。她说：“财政问题需要财政解决方案，因此重点仍然是财政部接下来会怎么说。”尽管如此，近期通胀高企、劳动力市场宽松、经济活动调查疲软，这些因素结合在一起，意味着英国央行面临的形势充满挑战。她预计英国央行将在2月降息。

19:47 【德意志银行：英镑可能会进一步走弱】德意志银行策略师 Shreyas Gopal 在一份报告中表示，由于英国经常账户赤字可能不再改善，且英镑的隐含波动率（一种显示预期价格波动的期权定价指标）正在上升，英镑可能会进一步走弱。在预期降息的环境下，潜在的经常账户赤字扩大“增加了英镑走弱的必要性”。隐含波动率上升削弱了英镑在套利交易中的吸引力——投资者使用收益率较低的货币购买收益率较高的货币，如英镑。三个月英镑兑美元隐含波动率最新报 9.650%。根据伦敦证券交易所的数据，周四该指数达到 10.175%，为 2023 年 3 月以来的最高水平，2025 年初的交易价格约为 8.1%。

18:46 【圣路易斯联储主席：降息路径应更加渐进】美联储一位官员表示，他认为上月降息的决定是“千钧一发”的决定，因为现在的经济前景似乎与美联储4个月前开始降息时不同。圣路易斯联储备主席穆萨莱姆说，到上个月会议召开时，通胀率徘徊在2.5%至3%之间的风险已经增加。因此，他认为在进一步降息时应更加谨慎。穆萨莱姆此前曾暗示，他支持美联储在9月降息50个基点的决定。“自去年9月以来，情况发生了变化，”他周四在接受采访时说，“经济数据更加强劲，通胀数字也高于预期。所以我改变了对风险的评估”，今后降息“必须是渐进的，而且要比我9月时想象的更渐进”。穆萨莱姆表示，就业市场状况良好，需要密切关注，但美联储的任务中“仍有通胀方面的问题”。由于他对中性利率的估计略高于大多数同事，目前设定的利率可能略低于适当的限制。