15:06 【晨星：蔚来集团Q1利润率和成本控制仍令人失望 下调公司公允价值预估】晨星高级股票分析师Vincent Sun在一份报告中称，蔚来集团第一季度利润率和成本控制表现令人失望。收入同比增长21%，但由于竞争加剧、库存清理以及车型组合变化，未能达到业绩指引的低端。该公司称销售疲软拖累了利润率，其10%的汽车利润率低于晨星的预期。如果管理层能够实现业绩指引，蔚来集团将有明显的上涨空间，但该券商仍对蔚来集团销售增长和亏损收窄的能力持谨慎态度。晨星将其对蔚来的公允价值预估从5.60美元下调至5美元。

10:23 【乐道汽车进军网约车市场？蔚来回应】近日，一则关于乐道汽车与滴滴网约车渠道合作的话题在网络热传，昨日，蔚来汽车在回应媒体时称，这是一个小误解，只是区域公司为了卖车的战术安排。 (一财)

16:53 【李斌：蔚来ET9和尊界S800用户群不同，两款车型一起冲击BBA行政旗舰核心堡垒市场】在今日的蔚来沟通会上，蔚来创始人、董事长、CEO李斌表示，尊界S800的定价确实比想象的低一点，“是不是证明ET9对他们也有竞争压力，我那天见到余承东了，问他说你怎么定低了。”李斌认为，买尊界S800和买蔚来ET9的是两群人，蔚来也没看到尊界S800上了以后蔚来ET9的用户有什么退单，因为真的是不同的用户。 “当然S800的推出特别好，原来我们一家去做，大家还觉得有点突兀，现在有两个品牌两款车型去冲击BBA在行政旗舰里的核心堡垒市场，这是挺好的事情，不管买S800和ET9都挺好的，最好两个都买。”他说。（新浪科技）

16:21 【李斌：萤火虫5月销量超过Smart和纯电Mini 4月销量总和】在今日的蔚来沟通会上，蔚来创始人、董事长、CEO李斌提到，萤火虫今年4月底开始交付，在细分市场表现还是非常不错的，第一个完整交付月是3680台，5月份竞争对手的数字还没出来，但如果看4月份的数字，Mini的纯电是971台，Smart是2193台。简单来讲，萤火虫5月份销量比4月份纯电Mini和Smart加起来还要多，而且用户主要选择的都是高配版本。（新浪科技）

16:09 【李斌：蔚来要靠自己的管理从谷底走出来，二季度重返上升通道】在今日的蔚来沟通会上，蔚来创始人、董事长、CEO李斌将蔚来的发展过程分为三个阶段，第一阶段是从成立到2021年，实现了技术创新、体系创新，实现了品牌高端突破；第二阶段是从2022-2024年，确实没有实现经营目标，有蔚来内部的原因，也有一些外部的因素。但蔚来仍然在技术、产品、基建方面进行了长期的投资；从今年开始进入到第三阶段的时候，才可能有信心能够从今年二季度开始从谷底走出来，因为投资进入到收获期。“总结来讲，这一次蔚来从谷底走出来，公司形成共识，一定要靠自己的管理从谷底走出来。我们相信最低的谷底已经在今年一季度就过去了，从今年二季度开始进入到上升通道。”（新浪科技）

16:01 美股盘前，中概股多数上涨，蔚来涨约1%，阿里巴巴涨约1%，百度涨约1%。

15:16 招银国际：给予蔚来集团H股持有的初始评级。

11:56 【野村：维持蔚来美股目标价5美元 评级“中性”】野村发报告指，蔚来汽车(NIO.N)于6月3日美国股市盘前公布其2025年第一季业绩。集团收入录得120亿元人民币，年增21%，季减39%，略低于预期。季内，汽车出货量符合预期年增40%达4.21万辆，汽车销售量录得99亿元人民币，同比增长19%，按季跌43%，原因是受产品结构变动，汽车平均售价年减15%。野村认为，上述增长主要受销售量影响，年增幅及季减幅均有所收窄。其营业亏损率53.3%。该行认为，这是受销售及管理费用同比激增47%、销售人员成本及销售和营销活动增加所影响。暂维持集团美股目标价5美元，评级“中性”。

09:33 港股蔚来汽车(09866.HK)涨超3%，公司Q1营收同比增长21.5%，Q2交付指引预计环比增71%-78%。

09:01 【花旗：中国新能源车企6月上行可能性高 市场料追逐理想等高波动股票】花旗称，多数新能源汽车品牌上周起开始出现周环比订单回暖，加上近期多家车企推出促销活动，6月存在更多上行可能。花旗分析师Jeff Chung等人在报告中表示，汽车行业Beta估值在端午节后或已触底，市场将优先追逐Beta更高（高波动性）、平均售价更高的品牌如理想、蔚来、赛力斯、小鹏以及与高级辅助驾驶(ADAS)相关的公司如地平线、禾赛；其次才是Beta较低的比亚迪、长城等企业。

21:27 【蔚来CFO：二季度蔚来品牌单车毛利率有望回到15%】蔚来首席财务官曲玉3日晚在2025年第一季度财报电话会上表示，二季度随着新ES6、EC6、ET5、ET5T车型上市，新车成交价格有所回升。加上自研芯片上车，会给单车成本带来1万元左右的成本优化。综合因素叠加，二季度蔚来品牌单车毛利率有望回到15%。（新华财经）

21:17 【蔚来汽车：今年第四季度毛利率提升预计超20%】在今日蔚来汽车2025年第一季度财报电话会上，蔚来汽车董事长李斌表示，今年第四季度NIO品牌有望达到月销量25000台的水平，比去年稳态2万台的销量提高20%，毛利率的提升预计超过20%。管理层同时表示，由于第四季度要实现盈亏平衡的目标，第四季度研发费用将在20亿-25亿元之间，与去年同期相比会有20-25%的效率提升；销售和管理费用也会持续平衡投入和产出的效率，其比例将占到销售额的10%左右。

20:39 【蔚来CEO：四季度全新ES8会交付，这是非常有竞争力的一款产品】蔚来创始人、董事长、CEO李斌3日晚在2025年第一季度财报电话会上表示，今年四季度蔚来品牌有机会实现稳态月销量25000台，比去年提高20%左右。毛利率会有较大提升，确保四季度毛利率超过20%。四季度全新ES8会交付，这是非常有竞争力的一款产品。（新华财经）

19:58 【蔚来：Q1的研发费用为人民币31.814亿元 同比增长11.1%】蔚来汽车(09866.HK)今日晚间发布一季度财报，财报显示，2025年第一季度的研发费用为人民币31.814亿元（4.384亿美元），较2024年第一季度增长11.1%、较2024年第四季度下降12.5%。研发费用较2024年第四季度有所下降，主要由于新产品及新技术不同开发阶段所带来的设计及开发费用下降，部分被研发职能的人员成本增加所抵销。

19:26 蔚来美股盘前跌近2%。蔚来一季度营收120.3亿元，市场预估123.5亿元。

12:24 【蔚来变革之战再提速：打开账本，放下执念】2025年年初，蔚来创始人、董事长、CEO李斌在一次内部会议上，向团队强调公司面临的严峻形势，并要求团队要以至少多100%的心态预估困难。多位蔚来内部人士称，李斌当时的发言毫不夸张。多重因素影响下，2025年一季度的蔚来，正在经历2019年生死危机之后最低谷的阶段。 基于CBU逻辑，蔚来对组织架构也进行了多次调整。今年4-5月，蔚来内部构建横向组织“车型产品线”，横跨产品设计与研发、工业化、用户与服务体验等集群，以从产品到市场端到端的组织形态，优化横向协同效率，实现商业闭环。这也是三个品牌深度资源整合后的必然选择。 蔚来精简了很多非直接销售人员岗。一位接近李斌的人士透露，李斌最近反思，过去两三年在思维惯性下走了一些弯路——销售的本质，其实就是要去建立人和人之间的长期关系，换人维护沟通，看似让分工精细化，反而是主动切断了卖车以后fellow和用户之间的长期联系，忽视了人的关键作用。（21财经）

10:53 【蔚来精细化管理研发投入，非必要研发项目不予立项】在一季度财务表现高度承压下，蔚来近期全员进行经营组织变革。以研发为例，蔚来创始人、董事长、CEO李斌在内部表示，坚持技术研发投入和精细化管理并不矛盾，过去很多项目感性导向，觉得对就去做，投资计算和立项机制不够严肃。现在蔚来研发立项开会变得更加谨慎，经常讨论成本。CBU机制推行之后，2025年初提报的500多个项目，截至目前只有约一半能够立项成功。李斌表示“不仅要做对的事，也要把事做对”。（新浪科技）

16:09 港股收盘，恒生指数收跌0.57%，恒生科技指数收跌0.70%；蔚来汽车(09866.HK)、理想汽车(02015.HK)收跌超2%，比亚迪股份(01211.HK)跌1.88%。

19:56 【蔚来：总裁秦力洪的持股数量未发生任何变动】蔚来法务部发布声明称，今日，部分证券信息平台及社交平台突然出现了关于蔚来联合创始人、总裁秦力洪近期持股数量变动的严重不实信息，并遭大量传播。公司在此确认秦力洪的持股数量未发生任何变动，该信息完全失实，涉嫌严重扰乱正常资本市场秩序，误导投资者，并对企业日常经营工作造成困扰。目前，部分涉事证券信息平台已将相关不实信息删除。公司将采取法律手段，维护自身合法权益，并保留对转载传播等行为进一步追究法律责任的权利。

18:17 蔚来汽车5月交付23,231辆汽车，同比增长13.1%。2025年至今交付89,225辆汽车，同比增长34.7%。截至2025年5月31日，本公司累计汽车交付量达760,789辆。