04:26 周五（7月25日），“特朗普关税输家”指数涨1.44%，报106.27点，本周累计上涨3.87%，7月21-13日（开盘）持续上涨，23-25日高位震荡。周五当天，德克斯户外收涨11.35%，美泰涨3.23%，Gap涨1.97%，蔻驰则收跌0.08%，孩之宝跌0.09%，斯凯奇跌0.16%，卡骆驰跌0.95%，卡特CRI跌19.69%。

04:22 【对冲基金削减石油多头头寸】由于特朗普设定的8月1日贸易协议截止日期引发了人们对贸易战将削弱能源需求的担忧，对冲基金将其对美国原油的看涨头寸削减至4月初以来的最低水平。美国商品期货交易委员会（CFTC）发布的期货和期权周度数据显示，在截至7月22日的一周内，基金经理们将WTI的净多头头寸减少10,018手，至86,088手。这是自4月8日以来的最低水平。

04:21 【对冲基金看涨黄金的押注升至4月以来的最高水平】在美国和欧盟就贸易谈判取得进展之前，基金经理将对黄金的看涨押注升至今年4月以来的最高水平。截至7月22日当周，对冲基金和其他大型投机者的净多头头寸增加了19%，至170,868份合约。美国政府周五公布的数据显示，这是16周以来的最高水平。特朗普政府发动的贸易战推动金价今年上涨了27%。尽管贸易紧张局势的缓和将削弱避险需求，但黄金也得到了央行强劲买盘的支撑。

04:18 【由于美国关税威胁抑制需求，巴西生铁生产商或停产】巴西一些生铁生产商正考虑停止运营，原因是关税令美国客户的需求减少。美国是巴西生铁的最大买家。Modulax首席执行官Geraldo Basques表示，该公司将于下周停止运营，并计划在今年晚些时候进行维护工作。“我们没有复产的日期，”他在接受采访时说，理由是贸易方面的担忧。竞争对手Css Siderurgica Setelagoana在一份电子邮件声明中说，在等待关税情况更加明朗的同时，公司正在使用原材料库存进行运营，一旦库存耗尽，它可能被迫停产。此前，美国总统特朗普威胁从8月1日起对拉美国家征收50%的关税。

01:50 【受美关税政策影响 德国大众汽车上半年损失约15亿美元】当地时间7月25日，德国大众汽车集团表示，美国总统特朗普的关税政策在2025年上半年给该公司造成了约15亿美元的损失，北美销量暴跌16%。此外，该公司警告称，“政治不确定性、不断扩大的贸易限制和地缘政治紧张局势”等因素将带来进一步的“挑战”。

01:27 委内瑞拉国家石油公司（PDVSA）消息人士称，一旦美国总统特朗普恢复其合作伙伴在互换协议下经营和出口石油的授权，该公司准备根据类似于拜登时代的许可证的条款恢复其合资企业的工作。

00:48 【卢拉：巴西已经准备好讨论关税问题】巴西总统卢拉表示，当唐纳德・特朗普想讨论关税问题时，巴西已经做好了准备。卢拉表示，美国不会接受对大型科技公司的监管，但巴西无论如何都会这么做。

00:20 【德国国债收窄跌幅 受欧美贸易协议相关言论影响】欧洲政府债券收窄跌幅，此前美国总统唐纳德·特朗普表示，与欧洲达成贸易协议的可能性在50%。德国国债收益率收盘上涨1-2个基点；随着交易员下调对欧洲央行降息的押注，10年期收益率早些时候一度上涨7个基点，至2.77%。尽管欧盟外交官近日对于和美国接近达成贸易协议持乐观态度，但特朗普表示，达成协议的几率大概是“五五开”。关注重点转向下周将公布的欧元区增长和通胀数据。

00:16 标普500指数和纳斯达克100指数双双攀升均触及盘中高点，冯德莱恩称将于周日与特朗普在苏格兰会晤。

00:03 【特朗普暗示或将部分关税收入以退税支票形式发给民众】特朗普表示，他正在考虑把美国从贸易伙伴那里征收到的部分关税以退税支票形式回馈给美国民众。特朗普周五在启程前往苏格兰时对记者表示，“我们确实在考虑这个问题，收到这么多关税收入，我们考虑搞点退税。针对特定收入水平人群的小额退税可能会是个很棒想法。”特朗普还说，利用这笔收入来偿还美国债务也是一个选项，“我们真正想做的大事是偿还债务，但确实也在考虑退税”。

23:12 【美国6月核心资本品订单意外下滑 出货量温和增长】美国6月关键资本品新订单意外下降，而出货量实现温和增长，表明二季度企业设备支出大幅放缓。在特朗普对进口商品全面提高关税前，企业提前采购活动推动一季度设备支出创2020年三季度以来最快增速。尽管为避免商品价格进一步上涨，部分与关税相关的支出仍在持续，但关税最终水平的不确定性已促使部分企业暂缓资本支出。

23:09 波音官网数据显示，6月获得116架飞机订单（5月为303架）。这家飞机制造商将受益于特朗普政府推动的贸易协议。花旗经济学家维罗妮卡·克拉克指出："这可能使订单保持相对高位，从而支持飞机生产。国际飞机交付将通过出口而非企业投资渠道提振GDP。"

23:04 【特朗普就美元政策发出矛盾信号】特朗普周五在谈及美元政策时发出混合信号，一方面强调“绝不会支持弱美元”，另一方面却大谈低汇率对美国制造业带来的经济好处。“我永远不会说我喜欢低汇率。我是那种喜欢强势美元的人，但弱势美元能让你赚更多的钱。”此番表态正值外汇市场普遍猜测其政府正在主动寻求美元走弱之际。当被问及是否担忧美元持续下跌时，特朗普回应称“我是喜欢强势美元的人”，但他随即补充称“我不会因此彻夜难眠。”特朗普还特别提到，制造业企业正从弱美元中受益。“强势美元有一个后果，看上去不错，但没人来旅游，你卖不出工厂、卡车，什么都卖不出去。强势美元对控制通胀有好处，仅此而已。而我们根本没有通胀，我们已经把通胀消灭了。”

22:22 【特朗普暗示美联储或降息】美国总统唐纳德-特朗普周五（2025年7月25日）就货币政策发表看法，称其近期与美联储主席杰罗姆·鲍威尔会谈后认为，这位央行行长可能准备降息。美联储下次政策会议定于七月下旬举行。

22:21 【特朗普称欧美贸易协定达成概率五五开 暗示美联储或降息】美国总统唐纳德-特朗普周五（2025年7月25日）表示，与欧盟达成贸易协定的概率为“五五开”。他未具体说明尚存分歧，但表示在经历数月断断续续的谈判后，政府仍继续与欧洲官员保持接触，旨在降低关税及其他贸易壁垒。

22:11 【特朗普称考虑用关税收入发放退税支票或偿还国债】特朗普表示，他正在考虑将其政府对贸易伙伴加征关税所得收入的一部分用于向美国民众发放退税支票。“我们确实正在考虑这个问题。我们现在有很多资金进来，我们在考虑发放一点退税，”特朗普周五在白宫启程前往苏格兰时对记者表示，“给某一收入水平以下的人一点退税，可能会非常好。”他还表示，也有可能将这部分收入用于偿还美国国债，“我们最想做的大事是减少债务，但我们也在考虑退税。”本财年至今，美国来自关税的收入首次突破1000亿美元。据美国财政部发布的月度预算报告，6月美国从海关关税中获得270亿美元收入，使本财年迄今的关税流入达到1130亿美元。

22:02 特朗普考虑向美国低收入群体发放退税补贴。此类直接支付计划几乎必然需要美国国会批准。但特朗普未透露政府是否已与立法机构或财政部展开正式磋商。该提案将成为针对收入受限家庭的新一轮定向财政救济措施。

21:20 特朗普称仍希望美元走强。

20:16 【特朗普誓言让特斯拉重振雄风】周四特斯拉（TSLA）股价收盘暴跌8.2%，此前该公司报告二季度净利润同比下滑22%，汽车业务收入骤降16%。与此同时，马斯克的政治言论和高调推文令部分股东感到不安，多家对冲基金已在业绩暴雷后减持特斯拉头寸。在特斯拉股价重挫并遭到基金减持之际，美国总统特朗普却发声支持特斯拉，驳斥那些认为其立法将剥夺特斯拉补贴的批评者。“所有人都在说，我要通过取消埃隆从美国政府获得的大规模补贴（即便不是全部）来毁掉他的公司，”他表示，“事实并非如此！我希望埃隆，以及我们国家的所有企业都能蓬勃发展，事实上，要比以往任何时候都更加兴旺！”特朗普补充说，放宽监管将为特斯拉释放更多用于扩张和创新的资金。

18:15 【巴克莱：月末美元抛压预计将温和】巴克莱分析师在报告中表示，在本月末的投资组合再平衡过程中，投资者可能不会大规模抛售美元。该行的月末再平衡模型显示，对美元抛售预计将较为温和。7月上半月，核心通胀高企、经济活动保持韧性以及劳动力市场强劲共同支撑了美元走势。然而，随着特朗普不断向鲍威尔施压要求降息，这些涨幅随后被完全抵消。美股的积极势头仍在延续，而美债表现则相对逊色。巴克莱通过衡量外国与美国股票和债券之间的相对表现，来评估投资者月末在外汇市场上的潜在需求，尤其是那些希望维持货币风险对冲的投资者行为。