【华西证券:对股市而言,“反内卷”作为中期政策主线】华西证券指出,7月通胀数据分化,核心CPI略超季节性,但PPI疲软指向需求仍相对不足。年底PPI同比转正,需要接下来五个月环比平均值达到0.42%+,难度较大。对债市而言,通胀温和,为货币政策维持宽松提供支撑。对股市而言,“反内卷”作为中期政策主线,“新三样”和部分周期行业或将继续受益。