【中邮证券：药明康德上调全年业绩指引，首予“买入”评级】中邮证券研报指出，药明康德盈利能力稳步提升，上调全年业绩指引。上半年归母净利润85.6亿元（+101.9%），25Q2归母净利润48.9亿元（+112.8%），整体业绩符合此前业绩预告。截止2025年6月底公司持续经营业务在手订单达到566.9亿元（+37.2%），相较一季报公布3月底47.1%的增速有所放缓，预计与公司产能利用率处于高位有关。药明康德为全球领先的“一体化、端到端”的新药研发服务平台，考虑公司核心Chemistry业务有望恢复较快增速、盈利能力也将稳步提升，目前PE处于2018年5月以来相对低位水平，首次覆盖，给予“买入”评级。