【长城证券：维持龙源电力“增持”评级，25-27年中长期分红规划延续30%比例】长城证券研报指出，龙源电力作为国家能源集团旗下新能源领军企业，公司凭借先发优势与深厚技术积淀构筑行业壁垒。公司深耕风电领域三十余年，率先布局优质风资源区，以及海上、低风速等高难度场景，自2015年稳居全球风电装机第一。2024年公司电源结构战略性调整，完成火电资产清零，聚焦新能源主业发展，获得集团资产注入203万千瓦，总装机量达到4114万千瓦财务方面，公司费率稳定，叠加资结构不断优化，通过存量贷款置换压降资金成本，使其保持行业优势；25-27年中长期分红规划延续30%比例，提升投资者长期回报；24年资本开支同比增长42%，继续保持对新能源项目的投资建设，公司预计2025年新开工550万千瓦、投产500万千瓦新能源项目。维持“增持”评级。