【华西证券：维持TCL科技“买入”评级，长期价值凸显】华西证券研报指出，TCL科技员工持股计划与少数股权过户，长期价值凸显。股权激励包含6名高管，覆盖3600人，总资金不超过8亿元。本期持股计划设置业绩考核，2025年营收不低于2729.2亿元或归母净利润不低于29.6亿元。通过持股计划，建立健全的中高层管理人员及优秀核心员工“风险共担、利益共享”机制，增强公司凝聚力与发展活力，充分激发员工使命感与责任感，持续巩固公司所处行业地位，并进一步完善薪酬激励体系，通过长期激励与股权，实现长期共同利益与可持续发展，实现公司与员工价值共享。面板行业受益于按需定产整体面板价格保持稳定，叠加多条产线收购，保证显示业绩稳定持续释放，TCL中环2024年受行业周期波动影响，有望在2025年持续改善，维持盈利预测。持续看好显示行业长期竞争格局改善和产业链战略价值的提升，维持公司“买入”评级。