【华鑫证券：首予征和工业“买入”评级，聚焦技术引领与全球化布局】 华鑫证券研报指出，征和工业2024年营收稳增5.9%，2025Q1利润翻倍。首次覆盖，给予“买入”评级。征和工业从事各类链传动系统的研发、制造和销售，产品主要应用于各类车辆的发动机和传动系统、农业机械传动和输送系统、工业设备传动和输送系统等，是国内链传动行业的领军企业和链系统技术领导者。同时，公司积极布局机器人领域，关注机器人领域的技术和产业发展动态，所研发的微型链系统项目，重点攻关机器人灵巧手传动技术，如今尚处于早期技术探索与储备阶段。此外，公司聚焦技术引领与全球化布局，加速高端产品与海外市场拓展。随着高端装备关键零部件产业园建设完成，公司产品结构将进一步优化，助力实现“中国第一、全球前三”的战略目标。