【中邮证券：维持扬农化工“买入”评级，看好农药行业进入补库周期】中邮证券研报指出，扬农化工(600486.SH)业绩平稳增长，农化景气度回升。24年实现归母净利润12.02亿元，同比减少23.19%；25Q1归母净利润为4.35亿元，同比+1.35%,环比+146.77%。公司原药业务量上修复较为明显，产品价格有所承压，制剂业务逆势增长。另外，公司葫芦岛项目逐步投产，增厚利润。看好农药行业进入补库周期，公司作为龙头企业有望享受行业红利，预计公司2025~2027年归母净利润为13.28/15.76/17.74亿元折合EPS分别为3.27，3.88，4.36元，目前股价对应PE估值分别为18.38，15.48，13.76倍，维持“买入”投资评级。