【长江证券：维持福莱特玻璃“买入”评级，Q2盈利水平有望进一步提升】 长江证券研报指出，福莱特玻璃(6865.HK)2025Q1归母净利1.06亿元，同比下降86%，环比增长137%。展望后续，需求端，国内分布式抢装潮退坡，5 月组件排产维持高位，但6 月排产有下调的可能性，山东省率先发布机制电价竞价细则征求意见稿，预计其他省份将陆续发布相关细则，国内需求有望重启，而海外出口则迎来旺季。盈利端，公司作为光伏玻璃龙头之一，相比二三线企业成本优势显著，随着天然气价格在淡季下降，Q2盈利水平有望进一步提升。预计25年归母净利14亿元，对应A股PE 为26倍，港股PE 为14倍，维持“买入”评级。