【长江证券：新华保险新业务价值实现高增，分红大幅增长】长江证券研报指出，新华保险(601336.SH)24年实现归属净利润262.3亿元，同比增长201.1%；新业务价值62.5亿元，同比增长106.8%。根据2024年利润分配方案，考虑中期已派发红利，新华拟向全体股东派发股息2.53元/股，同比大幅增长197.6%，对应分红率为30.1%，增长领先行业。具体来看投资收益表现显著改善，公司总投资收益率5.8%，横向纵向来看表现均较好；综合投资收益率大幅提升至8.5%，表现相对领先。公司主动管理，同时在定价利率切换以及报行合一要求下，业务品质持续提升，新业务价值率14.6%，较2023年提升7.9pct，带动新业务价值增速领先行业。新华作为纯寿险公司，同时权益仓位最高，敏感性及弹性领先寿险板块，推荐作为优质贝塔资产配置；而负债端考虑基数和发展空间，预期后续保费及价值表现相对较好。