【银河证券：农业银行利息净收入和中收边际改善，首予“推荐”评级】 银河证券研报指出，农业银行(601288.SH)2024年营收7105.55亿元(+2.3%)，归母净利润2820.83亿元(+4.7%)，增速均优于前三季度；ROE 10.46%(同比-0.45pct)。Q4营收、归母净利润同比增长5.5%、9.21%。公司业绩主要受益利息净收入和中收边际改善影响，同时拨备计提压力缓解反哺利润。公司定位“服务乡村振兴的领军银行”和“服务实体经济的主力银行”，全面实施“三农”普惠、绿色金融、数字经营三大战略，县域金融优势明显。信贷保持稳步扩张，零售贷款改善趋势延续，负债端存款获取能力突出，成本优化支撑息差修复。资产质量保持优异，拨备计提与资本水平充足。结合公司基本面和股价弹性，首次覆盖给予“推荐”评级。