【交银国际：宁德时代全年盈利表现强劲，维持“买入”评级】交银国际研报指出，宁德时代(300750.SZ)2024全年收入和净利润基本符合业绩预告和我们的预期。公司全年盈利表现强劲，高分红彰显发展信心。电池行业进入补库周期，公司作为行业龙头有望受益。维持“买入”评级和314.11 元目标价。2024年公司动力和储能合计出货474GWh，同比+22%，动力/储能分别为381GWh/93GWh，同比+19%/+35%。分红方面，2024年公司分红253.7亿元，占全年归母净利润的50%，彰显公司发展信心。尽管近期美国对中国产品加征额外关税，但宁德时代在美国技术授权产能有望在2026 年释放，从而对冲关税的扰动。