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【中信证券:欧股大盘经过快速上涨行情后不妨先等一等】中信证券发布研报指出,开年以来欧股表现较好,结构上大盘领跑,权重股贡献显著,中小盘开始catch-up。欧股上涨可否持续?产业角度,欧股不易受到类似DeepSeek事件冲击。估值角度,欧央行降息将提振估值,欧股与美股相比明显“便宜”。盈利角度,欧元区政策组合拳预计将刺激经济,整体盈利有望增长。地缘和政治角度,欧洲政治不确定性下降,相对美股折价有望继续减少。资金流角度,美国被动资金流入欧股,风格上出现大盘获利止盈和流入中小盘迹象。交易层面,欧股大盘经过快速上涨行情后不妨先等一等,等待经济数据好转和主动资金流入,也等待美国“Trump Recession”叙事的演绎。不过,短期欧股军工板块在德国“whatever it takes”的国防支出扩张和俄乌谈判有所进展的情况下有望继续上涨,同时建议关注市场预期发生较强变化后欧股中小盘catch-up的机会。