【兴证策略：春节以来港股市场迎来全球资金的共振增配】兴业证券发布题为《谁在买港股》的研究报告中提到，此前，以南下资金为代表的内资一直是增配港股的重要力量，其在港股市场的定价权也正在逐渐提升。截至2025年2月21日，与2020年末相比，港股通持股市值占比由4.9%上升6.7个百分点至11.6%，而国际中介机构持股市值占比则下降2个百分点至45.6%。春节以来，港股市场迎来全球资金的共振增配。从四类机构净流入前十的个股来看：1）南下资金遵循“科技+红利”的“哑铃型”配置，不仅大幅流入以阿里巴巴、中国移动、快手、中芯国际等为代表的AI龙头，且仍在持续流入以银行为代表的高股息个股；2）外资显著青睐中国科技龙头公司，包括腾讯、小米、美团、商汤等；3）中资中介资金持续流入银行、石油、保险等高股息个股；4）香港本地中介资金显著青睐零售、汽车、潮玩、娱乐、医疗等可选消费行业个股。