【东方证券：维持云南白药“买入”评级，目标价为64.63元】东方证券研报指出，云南白药(000538.SZ)发布五年战略规划，推动实现规模、质量、结构协同发展。公司通过增加分红频次，有助于增强投资者的获得感，提振投资者信心，不断提升公司内在价值和市场价值。另外，大股东增持，彰显发展信心。2024年8月，公司第一大股东云南省国有股权管理公司基于对公司未来持续稳定发展的信心以及对公司长期价值的认可，增持公司股份788,660股，同时计划6个月内继续增持公司股份，计划累计增持金额不低于人民币5亿元，不超过人民币10亿元。考虑到公司经营效率提质增效，小幅下调销售费用率预期，并调整未来公允价值变动收益，下调24年收入和盈利预测，上调25-26年盈利预测，为目前公司的合理估值水平为2025年的23倍市盈率，对应目标价为64.63元，维持买入评级。