【天然气价格将呈下行走势】冬季天然气期货与其他月份期货之间的价格差异表明，4美元附近构成阻力位，并向2美元靠拢，尤其是在经历价格暴涨之后。2025年1月天然气期货价格在6月在略高于4美元的水平见顶，12月19日约为3.50美元。这一价格阻力位似乎会持续发挥作用，尤其是考虑到2026年3月期货合约价格在2.80美元左右。3月尤为关键，因为未平仓合约集中于该月，约为29万手。自1996年天然气价格首次达到4美元左右以来，这一价格水平一直是关键转折点。价格持续走高可能性不大。天然气价格可能在较长时期内在2-4美元区间波动。如果没有违背趋势的异常寒冬出现，天然气价格似乎更有可能从这一区间高端回调。