【国泰君安：维持王府井‘增持’评级，目标价18.2元】国泰君安研报指出，王府井(600859.SH)喜悦中心打造次元文化街区，有望提高客流和转化。线下购物中心、百货等纷纷引入谷子店或打造谷子经济相关业态，吸引年轻客流，使传统零售焕发活力。同时对于家庭客群，喜悦中心通过次元文化吸引客流，也有望带动其他品类和品牌的销售转化。免税方面，公司目前正在全力推进哈尔滨太平洋国际机场免税店和牡丹江海浪国际机场免税店开业筹备相关工作，同时有望竞标市内免税项目。考虑公司免税业务发展潜力，给予2025年高于行业平均的35xPE，维持目标价18.2元，维持‘增持’评级。