【华泰证券：如果稳增长政策有效发力，则人民币升值可能仍有后劲】“回头看，本轮升值压力已经酝酿了一段时间，从压力积累的时间和幅度看，在美元不大幅升值的前提下，本轮人民币升值不一定很快终结。虽然美联储降息确定性较高，但对人民币资产回报的进一步提升，可能需要稳增长政策的持续发力，尤其在财政政策领域。”华泰证券指出，在9.24金融政策组合拳后，如果稳增长政策尤其是财政以及清理地产相关风险相关政策持续有效发力，则人民币升值可能仍有后劲。降息后美国增长走势及美联储进一步宽松的节奏，对美元和人民币汇率走势至关重要。简言之，如果美国经济不衰退，则美联储降息后，美元可能走出先抑后扬的走势。日元升值后，日本是否能够保持再通胀的势头，日元是否能进一步在波动中升值，对提振人民币汇率也有边际的推动作用。