A股总市值约100万亿，其中30%是产业资本，基本被锁定，相当于市场上可“卖”的“货”为70万亿市值。M2为311万亿，就算只看可投资的钱，M1中的企业存款32万亿，加上个人定活期存款136万亿，再加上13万亿货币类基金，“钱”的总量远远超过“货”。“钱多货少”是所有股票市场必然存在的现象，当然，这些钱只是理论上可买，实际只有一小部分会进入股市，这个比例代表当前市场的风险偏好，A大部分提振股市的政策都旨在提高这个比例。由于M1/M2是宏观经济指标，跟GDP规模有关，所以它可以变成一个大家很熟悉的“市值与GDP的比例”，也就是所谓的巴菲特指标。所以巴菲特指标其实就是“钱货比例”，巴菲特指标越高，代表市场整体估值偏高，代表市场风险偏好越高，如果还原到“钱货关系”，就是……
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