今天大A终于站上了4000点。这是自2015年8月18日以来，大盘首次重返4000点，有一定的历史意义。而把大盘送上去的，竟然是海峡两岸主题，非常之巧妙。应该跟昨日官媒下场，发布的一篇意味深长的文章有关，叫做《两岸关系发展和统一利好》。文章里已经提到“统一后”的具体方案，包括两地人民应该尊重彼此的生活方式，内地会帮湾湾更新基建和绝对军事防护，财政也可以自己分配，两地共享民族荣耀和大国尊严等等。官方还公布了湾湾实时监控的高清卫星直播，精细到每一间房，每一条路……对面竟然没有一丝反抗。所以很可能大势已定，即将到来的APEC，也存在湾湾问题的谈判，真的有可能在三年内看到举国同庆的盛大局面。让我们拭目以待。第二件很重要的事情，就是我们何时开启量化宽松。很多人问美联储降息这么久了，怎么还不见动静？不要着急，政策是节奏和打法的。这不中美谈判完第一轮，央行就在昨天的2025年金融界论坛上，释放了三大信号，我一个一个来讲。第一个是先修复个人信用——对于疫情以来违约在一定金额以下且已归还贷款的个人违约信息，将在征信系统中不予展示。2020年之后，疫情冲击三产，很多人失去了收入，被动违约，断供房产，后来这些人即使还清了债务，但因为征信不良，被银行拉黑。所以这次央行出手，大赦天下，5年之内的违约记录都予以删除。从信用体系建设角度，这是一次灾难修复模式的探讨，针对的就是大规模不可抗力性违约的处理机制，为日后灾难处理方式做模板，还可能成为“个人破产制度”的一个重要前期试错。还能区分恶意老赖和一时躺平的借贷人，具有重大意义，可以激发生产资料的生产韧性，用时间换取空间，还可以促进消费，这几年房地产动不动50%的跌幅，让银行的资产负债表变得很难看，预留的安全垫已经被击穿了。而这次集中修复个人信用，其实也在修复银行资产负债表。整体来说是一步好棋。第二步，恢复央行对国债的买卖。这是目前我国放水的主流方式，也是从美国和日本借鉴来的经验。去年8月份，央行净买入1万亿国债，相当于投放了1万亿的基础货币，按照当初8.68的货币乘数，理论上衍生出了8.68万亿的广义M2。但是因为当初经济下行压力大，市场信心差，资金避险情绪浓烈，央行买债，引发了全民炒债，甚至有金融机构加杠杆买国债。债市太火，不利于经济回暖。为此央行，直接叫停买债行为，市场才渐渐凉下来。
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