家人说，今天去菜市场买肉，猪肉太便宜了。排骨一斤跌到十几块，猪五花不到10块钱，大妈们拎着袋子就走，连还价的环节都省了。我今天一查，原来，猪肉价格已经砸穿了7年新低。有些搞投资的读者，已经开始搓手了，后台问我："猪周期到底了吧？现在杀进去，岂不是抄底？"这事儿我还专门研究过，先别急。其实没有想象中那么简单。谈起猪价，离不开三个字"猪周期"，4年轮回，周而复始。肉价涨→散户养殖疯狂涌入→供大于求→肉价暴跌→散户含泪杀猪→供应减少→肉价再涨。但这套逻辑成立的前提只有一个——市场上的玩家得是散户。因为散户有个致命弱点：扛不住亏损。亏半年，赔穿，自然退场。散户一退，供应少了，价格就回来了。正是这个"自动修复机制"，让猪周期能一轮一轮地转下去。然而从2021年之后，就彻底变了。那时候猪肉零售价飙到30多块一斤，高利润吸引来了一大堆资本入局，很多都是上市企业。到今天，500头以上的规模化养殖企业，占比已经飙到了74%。当市场上的主要玩家变成了手里捏着百亿授信、能发债能定增的上市公司，散户那个"亏半年就退场"的自动修复机制就失效了。因为巨头不按这个逻辑玩。他们即使亏了，也不退出市场。所以价格不回来，那么猪周期就会慢慢消失。那么猪价跌成这样，为什么巨头们不减产？因为巨头的算盘跟散户完全不在一个维度，他们的策略就是很简单的三个字：定价权。只要把市面上残存的中小同行全部熬破产，未来的定价权就全是他们的。到那时候，猪肉卖多少钱，不是市场说了算，是他们说了算。而"定价权"三个字真正可怕的地方在于……
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