本文逻辑一、A股与政策二、美股与创新三、港股与技术【正文6500字，阅读时间15'，感谢分享】01A股与政策A股的定位正在改变。在过去高增长、工业化、城市化、房地产化、人口增长的时代，基建、市政、园区、工厂、住宅、商业等空间资产的投资需求大规模增长。为了高效地集中和动员社会资本，拉高储蓄率和投资率，政府构建了以国有商业银行、间接融资为核心的金融体系，大规模地投资基建、制造业和房地产；同时，倾向于抑制投资银行、直接融资、股市债市以及限制资本跨境流通，以防止储蓄流失、货币窖藏和资本外流。这是大投资、重投资、大类消费时代，也是商业银行（高利息）的黄金时代……
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