这几天，发生了两件大事。第一件是台积电交出了一份“恐怖”的成绩单。第四季度（2025Q4）财报一出，华尔街都沉默了。营收、净利双双爆表，毛利率高得吓人。哪怕在消费电子复苏尚不稳固的当下，单靠AI芯片（英伟达、苹果的订单），台积电就赚得盆满钵满。在这种情况下，台积电还宣布，2026年资本开支预计在520-560亿美元。这个信号已经非常明显了，说明：AI对算力的需求，才刚刚开始。但紧接着，另一件看似矛盾的事情发生了：一边是老美不断收紧对华EUV光刻机的管控；另一边，老美却批准了英伟达的特供版AI芯片，H200，将向东大市场“倾销”，甚至姿态比以前更低，供货更足。一边卡脖子，一边喂糖吃。什么意思呢？其实就是美国对华半导体战略的一场“阳谋”。今天，我要剥离掉所有的新闻表象，带你走进这场“封锁与突围”的工业血战深处，看看我们的战略级产业，到底是怎样绝处逢生的。1、双重算盘……
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