短短一个星期不到，金价暴跌超20%，完全抹平年内全部涨幅！尽管金价有所回弹，但如果是在春节前后冲进去的，现在差不多也跌没了20%。可明明中东战火全面失控，伊以互炸命脉、航道封锁，为什么这仗越打，黄金反而越跌？“乱世黄金”的逻辑，彻底变了吗？面对这违背常理的一幕，咱们首先要弄明白一个问题，为什么乱世要买黄金？因为黄金是“最后的支付手段”，它不生息，却是最后的硬通货，天然对抗通胀。可这一回，市场给出的信号却一反常态。并非底层逻辑失效，而是它被更强的力量给压制了，什么力量呢？一是，美联储射出的“强势美元”。强美元，必然压制金价，这是铁律。本来大家指望美联储2026年能降息，结果呢？中东战火导致油价飙升，通胀预期抬头。美联储一看，不行啊，物价又要飞，降息？想都别想，3月18日，以11比1投票结果，维持利率在3.50%-3.75%不变，全年仅支持1次25个基点降息。这就造成了一个诡异的局面，联邦基金维持利率3.50%–3.75%不降，而黄金呢？不仅没利息，还得倒贴保管费。在这种情况下，资本当然用脚投票，转头扑向美元的怀抱，2026年一季度全球黄金ETF净流出超300吨，资金大规模转向美元、美债等高收益资产。二是，迪拜大宗黄金贸易商的…… 查看全文

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