周末财经圈还是有挺多消息的。最醒目的，自然是某老虎的落马。前任股票村的村长，任内创造了A股历史上IPO发行的最高纪录——1908家（含6家已退市公司）新股上市，募资总额2.22万亿元，日均一家公司登陆A股，募资金额占32年来A股IPO总量的41.59%；不过，估计他落马不是IPO方面的问题，可能还是跟他更早之前老东家里的问题有关。IPO过多，本身是推行注册制必然导致的结果。去年开始收紧IPO，所以目前注册制已经只剩下一个空壳。注册制水土不服，很重要一个原因，是A股发行机制、退市机制不完善。退市力度远小于发行力度。最关键问题是，A股T+1机制决定了市场流动不充分，定价不充分，导致大量新股上市后，通过疯狂的次新炒作，往往在头一年会出现一个历史性阶段高点，上市后一次炒作就透支未来好几年的业绩增长空间，股民买到了就是接盘，然后进入漫漫长跌。并且新股纳入指数时，往往是股价最高点附近，这使得大量新股暴涨后的漫漫长跌，压低了指数，造成指数失真。A股这种发行后…… 查看全文

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